Klient

TAKTICKá ALOKACE AKTIV V DUBNU 2026 PODLE SPOLEčNOSTI INVESCO

Historicky výrazný energetický šok začíná doléhat na globální hospodářský cyklus

Globální ekonomika zahájila duben poměrně příznivým výchozím nastavením. Růst se pohyboval nad dlouhodobým trendem a náladu na trzích podporovaly stále relativně uvolněné finanční podmínky. Jak jsme však v Invescu uvedli dříve, tato situace je „zranitelná“ kvůli výrazné eskalaci geopolitických rizik, zejména vůči možnosti přímého a dlouhodobého poškození energetické infrastruktury, které by narušilo globální dodávky ropy.

Invesco: Strategická synergie – Proč využít páky direct lending a syndikovaných úvěrů

Zhruba dvacet let po globální finanční krizi se private credit etabloval jako klíčová třída aktiv, která zaplnila prostor uvolněný bankami v oblasti firemního financování. V Evropě považujeme za obzvlášť atraktivní segment financování větších a dobře kapitalizovaných společností, známý jako trh vyšší střední třídy, a to díky síle a stabilitě rozvah těchto firem. 

INVESCO SNIžUJE NOVě POPLATEK U SVéHO MSCI WORLD UCITS ETF NA 0,05 %, JDE O NEJLEVNěJší ETF PRO TUTO EXPOZICI

Společnost Invesco snižuje roční manažerský poplatek u svého fondu Invesco MSCI World UCITS ETF, jehož objem aktiv dosahuje 6,6 miliardy USD, z dosavadních 0,19 % na 0,05 %. Změna vstoupí v platnost od 1. dubna 2026.

INVESCO: JAKá JSOU OčEKáVáNí PRO RůZNá AKTIVA?

Očekáváme, že globální ekonomika zrychlí, což by podle nás mělo podpořit cyklická a rizikovější aktiva. Probíhající události na Blízkém východě sice zvyšují rizika pro výhled, historie však naznačuje, že geopolitické a vojenské události mají obvykle na ceny aktiv jen omezený a krátkodobý dopad.

INVESCO: ÚDERY USA A IZRAELE NA ÍRáN: CO BY MěLI INVESTOřI VěDěT

Klíčové body

• Americko-izraelské údery na Írán zatím nenarušily dodávky ropy; Hormuzský průliv zůstává otevřený (některé lodě se mu však vyhýbají). Reakce trhů bude záviset především na tom, zda dojde k omezení toků energie.
• „V Invescu předkládáme čtyři základní scénáře možného dopadu na ropu a další trhy – od stabilních dodávek s vyšší produkcí OPEC až po vážné narušení,“ vysvětluje Paul Jackson, globální ekonomický stratég společnosti Invesco, a dodává: „Upozorňujeme také na sledování klíčových indikátorů: futures na ropu, vývoj amerického dolaru, rozhodnutí OPEC+ a pohyb lodí v Hormuzském průlivu.

Invesco: Zlato z obou úhlů pohledu

Modely naznačují, že pokud by se USA vrátily ke zlatému standardu, musela by cena zlata dosáhnout přibližně 9 300 USD za unci. Většina složek poptávky však klesá a nedávný prudký růst ceny lze jen obtížně vysvětlit tradičními modely, a to i při zohlednění geopolitických faktorů. Právě tento rozpor může stát za nedávnou vysokou volatilitou.

INVESCO: ALTERNATIVY V ROCE 2025 POD DROBNOHLEDEM

Paul Jackson, Invesco: Většina alternativních aktiv si v roce 2025 vedla dobře – v čele bylo zlato, hedgeové fondy a některá aktiva s pevným výnosem; naopak bitcoin, víno a private equity zaostávaly. Očekávám, že zrychlující ekonomiky v roce 2026 pomohou průmyslovým komoditám a MLP, zároveň ale upřednostňuji bankovní úvěry, kolateralizované úvěrové obligace a přímé investice do nemovitostí.

Invesco uvádí na trh European Upper Middle Market Income Fund (ELTIF 2.0)

• Nový fond soukromého úvěrování společnosti Invesco je určen jak institucionálním, tak privátním (wealth) investorům
• Investiční strategie staví na silné pozici Invesca jako předního poskytovatele korporátních úvěrů firmám z vyššího segmentu středního trhu a nabízí efektivní přístup ke stabilnímu příjmu z úvěrů větším a finančně silným evropským společnostem
• Fond má evergreen strukturu s měsíčními úpisy a čtvrtletními odkupy
• Produkt splňuje požadavky regulace ELTIF 2.0, čímž se stává dostupnějším širšímu okruhu investorů

Invesco, jeden z předních globálních správců aktiv, uvádí na trhy fond European Upper Middle Market Income Fund.