Investoři netrpělivě očekávají další zasedání ECB, které se uskuteční již tento čtvrtek 8. září. Podle Anny Stupnytské, Global Economist ve Fidelity International, je velmi málo pravděpodobné, že by ECB ve čtvrtek rozhodla o dalším uvolňování. „Vzhledem k tomu, že údaje u eurozóny se v poslední době slušně zlepšily a vliv Brexitu na trhy byl zatím relativně malý, neočekávám, že by ECB v tomto okamžiku dále uvolňovala," říká Anna Stupnytska. „Mario Draghi však zřejmě zopakuje závazek ECB podpořit trhy, bude-li to nutné, a proto zřejmě na tiskové konferenci uslyšíme nějaké komentáře k Brexitu," doplňuje Stupnytska.
Podle Dierka Brandenburga, senior analytika pro Fixed Income ve Fidelity International, se ECB již velmi brzy ocitne na rozcestí, kdy bude muset vůči trhům učinit takové kroky, aby její program kvantitativního uvolňování (QE) i přes negativní vedlejší účinky na finanční systém mohl pokračovat. „Pro dluhopisový trh je klíčovou otázkou nedostatek dostupného bezrizikové zajištění. Se státními dluhopisy v hodnotě 1,2 triliónů EUR, které se nyní obchodují pod úrokovými sazbami vkladů a které tedy nejsou způsobilé pro program PSPP (Public Sector Purchase Programme), má ECB dvě možnosti," vysvětluje Brandenburg. ECB může podle něj ještě dále snížit depozitní sazbu od současných -40bp, a to tak, že nakoupí více krátkodobých dluhopisů. Toto by, obdobně jako snížení depozitní sazby, vedlo k tomu, že křivka evropských státních dluhopisů by byla strmější a hlavní dlouhodobé sazby by se přesunuly do záporných hodnot. „Nedomníváme se, že by evropské banky, jejichž marže jsou již nyní pod obrovským tlakem, toto uvítaly," komentuje Dierk Brandenburg. „Jedinou realistickou možností pro ECB je umožnit svým členským centrálním bankám posunout se od nákupů vzácných, nedostatkových akti, směrem k větším periferním trhům, jako např. Itálie. Tedy v průběhu času se diskrétně odchýlit od klíčového omezení kapitálu. Z politického hlediska je to složité rozhodnutí a Rada guvernérů by k němu mohla přistoupit až po dlouhých konzultacích později v průběhu roku," uzavírá komentář Dierk Brandenburg.
Komentáře Anny Stupnytske, Global Economist ve Fidelity International, můžete sledovat na Twitteru:
@AnnaStupnytska
Pro více informací kontaktujte:
Marcela Štefcová
Crest Communications, a.s.
Ostrovní 126/30
110 00 Praha 1
tel: +420 222 927 125
fax: +420 234 648 666
gsm: + 420 731 613 669
www.crestcom.cz
e-mail: marcela.stefcova@crestcom.cz
Informace pro editory:
Fidelity International byla založena v roce 1969 a poskytuje investiční služby a produkty soukromým a institucionálním investorům. Od ostatních globálních investičních společností se liší zejména formou vlastnictví. Jedná o čistě privátní, soukromou společnost vlastněnou přímo členy zakládající rodiny a managementem firmy. Společnost klade veliký důraz na provádění podrobných analýz, na jejichž základě pak identifikují pro klienty nejvýhodnější investiční příležitosti. Její speciální týmy investičních analytiků a odborníků působí ve všech hlavních finančních centrech světa - v Londýně, Frankfurtu, Paříži, Hong Kongu, Tokyu, Singapuru, Soulu, Delhi, Mumbai a v Sydney. V současné době administruje aktiva ve výši 87 mld USD (assets under administration) a globálně pro klienty nainvestovala 290 mld USD ve 25 zemích napříč Evropou, Asií, Tichomořím, středním Východem a jižní Amerikou. V České republice Fidelity působí od roku 2012 a mezi její klienty patří celá řada významných institucionálních i privátních klientů, všechny významné banky, pojišťovny, finanční společnosti a nezávislí finanční poradci, kteří koncovým investorům zprostředkovávají investiční fondy této globální investiční společnosti.
Upozornění na rizika
Fidelity International zveřejňuje výhradně informace o produktech a všeobecné informace a neposkytuje žádné investiční doporučení. Z minulého vývoje hodnoty není možné odvodit prognózy budoucího vývoje. Investování do investičních fondů je spojené nejen s vysokými šancemi na výnos, ale i s vyššími riziky. Proto může například hodnota podílů investičních fondů kolísat a není zaručená. Na vývoj hodnoty mají kromě toho negativní vliv i individuální náklady a poplatky. Investiční rozhodnutí by se mělo v každém případě opírat o informace důležité pro investory, nejnovější zprávy o hospodářských výsledcích a - pokud byla zveřejněná - nejnovější půlroční zprávu. Tyto dokumenty tvoří jediný závazný základ pro nákup. Tyto dokumenty získáte bezplatně v pobočce FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, D-61476 Kronberg im Taunus, Německo, nebo v UniCredit Bank Austria AG, Vordere Zollamtstrasse 13, A-1030 Vídeň, nebo v UniCredit Bank Slovakia, a. s., Šancova 1/A, 813 33 Bratislava, nebo v Unicredit Bank Czech Republic, a. s., náměstí Republiky 3a, 111 21 Praha 1, nebo na adresách www.fidelity.at, www.fidelity.cz, www.fidelity.sk.
Vydává
FIL (Luxembourg) S.A. Zweigniederlassung Wien, Mariahilfer Straße 36, 1070 Vídeň, IČO: FN 374007
Fidelity, Fidelity International, logo Fidelity International a symbol F jsou registrované ochranné známky společnosti FIL Limited.