Postupné otevírání zahraničního trhu v Číně zvyšuje význam dobrého řízení a správy. S tím, jak investoři z celého světa alokují své prostředky do čínských akcií typu A, je čím dál tím důležitější porozumět hlasování a propojenosti ve společnostech na čínských kontinentálních trzích.
Průzkum odhalil, že účast na hlasování ve společnostech na čínském kontinentálním trhu pomalu, avšak stabilně roste. Po vyloučení většinových podílů se průměrná hlasovací účast v loňském roce zvýšila na 26,2 procent u menšinových podílů, což znamená nepatrný nárůst oproti 25,5 procentům v roce 2017. Změna byla zřetelnější u společností bez většinových akcionářů, kde průměrná míra účasti na hlasování poskočila na 36,5 procenta z 33,1 procenta ve stejném období.
Další významnou změnou je zvyšující se podíl akcionářů, kteří hlasují proti rozhodnutím, která se jim nelíbí, namísto tichého smíření se s nimi. Počet rozhodnutí, která obdržela více jak 10 procent hlasů „proti", se v loňském roce zvýšil na 385, což je nárůst přibližně o 20 procent oproti roku 2017. Mezi rozhodnutími, která zaznamenala největší odpor, byly volby do představenstev, garance u půjček a transakce mezi spřízněnými stranami.
Flora Wang, ředitelka pro udržitelné investování ve společnosti Fidelity International, dodává: „Čínské trhy se za poslední desetiletí významně změnily. Je to dáno rostoucím institucionálním vlivem na kontinentálním trhu a stoupajícím počtem zahraničních investorů. Rostoucí trend účasti akcionářů na hlasování naznačuje, že stále více akcionářů a správců aktiv, kteří působí v Číně, začíná brát odpovědnost za vlastnictví vážně. Využívají svých hlasovacích práv namísto dosavadního „tichého přikyvování" a vzdávání se jich."
Společnosti reagují flexibilněji
Společnosti jsou vnímavější nejen k hlasování, ale také k otázkám společenské odpovědnosti, resp. Environment, Social and Governance (ESG). Průzkum Fidelity International uvádí, že firmy v tomto směru již zveřejňují víc informací. Ačkoli zpřístupnění informací o řízení se zásadami ESG v Číně ještě není povinné, čím dál víc společností kótovaných na burze tak dobrovolně činí. V loňském roce zveřejnilo informace o naplňování politiky ESG ve „zprávách o společenské odpovědnosti" celkem 945 společností z pevninské Číny, což představuje více než čtvrtinu akciových společností typu A. V roce 2017 to bylo pouze 801 firem.
Flora Wang k tomu doplňuje: „Společnosti a jejich vedení reagují na zvýšený zájem investorů a usnadňují jim možnost podílet se na hlasování a iniciovat angažovanost v oblasti ESG. I když se tato vylepšení mohou zdát malá, pro menšinové akcionáře to znamená vítaný a hmatatelný krok k zefektivnění procedurálních náležitostí pro investování v Číně."
Prostor pro zlepšení, zejména u „áčkových" akcií
Z čínských společností, které participovaly na průzkumu, je více než 100 společností s akciemi typu A a kótovaných v rámci kontinentální Číny (Šanghaji a Šenčenu), a také označovaných jako H v Hongkongu. Při pohledu na hlasovací praktiky u společností typu A+H se ukazuje prostor pro zlepšení pro čínské kontinentální investory. Zejména proto, že hongkongský trh je méně orientovaný na maloobchod a majitelé H podílů se při hlasování zdají být aktivnějšími.
Při vyloučením většinových podílů vykazují akcionáři s podíly H výrazně vyšší míru účasti na valných hromadách. Míra účasti držitelů akcií typu H na hlasování u stejných společností činila loni 42 procent ve srovnání s pouhými 18 procenty u držitelů akcií typu A.
Flora Wang doplňuje: „Investoři, společnosti i regulační orgány v Číně sehrály svou roli při vytváření solidního základu pro udržitelné investování a angažovanost. Stále zde však existuje prostor pro akcionáře zvenku, aby zvýšili svou účast, protože jsou správci firem na čínském kontinentálním trhu. Zahrnuje to jak větší účast v hlasovacím procesu, tak také zesílení hlasů v zásadních záležitostech. A znamená to aktivnější, přímější a efektivnější zapojování."
*Zpráva Fidelity China Stewardship Report je založena na studii provedené pro Fidelity International společností ZD Proxy Shareholder Services. Zahrnuje 6 922 schůzí akcionářů a 43 280 rozhodnutí přijatých v letech 2017-2019, a to 676 společnostmi, které jsou nebo byly složkami indexu MSCI China A Onshore (včetně 79 akciových společností s akciemi H v Hongkongu).
Pro více informací kontaktujte:
Marcela Štefcová
Crest Communications, a.s.
Ostrovní 126/30
110 00 Praha 1
gsm: + 420 731 613 669
www.crestcom.cz
e-mail: marcela.stefcova@crestcom.cz
Informace pro editory:
Fidelity International byla založena v roce 1969 a poskytuje investiční služby a produkty soukromým a institucionálním investorům. Od ostatních globálních investičních společností se liší zejména formou vlastnictví. Jedná o čistě privátní, soukromou společnost vlastněnou přímo členy zakládající rodiny a managementem firmy. Společnost klade veliký důraz na provádění podrobných analýz, na jejichž základě pak identifikují pro klienty nejvýhodnější investiční příležitosti. Její speciální týmy investičních analytiků a odborníků působí ve všech hlavních finančních centrech světa - v Londýně, Frankfurtu, Paříži, Hongkongu, Tokiu, Singapuru, Soulu, Dillí, Bombaji a v Sydney. V současné době administruje aktiva ve výši 87 mld. USD (assets under administration) a globálně pro klienty investovala 290 mld. USD ve 25 zemích napříč Evropou, Asií, Tichomořím, středním Východem a jižní Amerikou. V České republice Fidelity působí od roku 2012 a mezi její klienty patří celá řada významných institucionálních i privátních klientů, všechny významné banky, pojišťovny, finanční společnosti a nezávislí finanční poradci, kteří koncovým investorům zprostředkovávají investiční fondy této globální investiční společnosti.
Upozornění na rizika
Fidelity International zveřejňuje výhradně informace o produktech a všeobecné informace a neposkytuje žádné investiční doporučení. Z minulého vývoje hodnoty není možné odvodit prognózy budoucího vývoje. Investování do investičních fondů je spojené nejen s vysokými šancemi na výnos, ale i s vyššími riziky. Proto může například hodnota podílů investičních fondů kolísat a není zaručená. Na vývoj hodnoty mají kromě toho negativní vliv i individuální náklady a poplatky. Investiční rozhodnutí by se mělo v každém případě opírat o informace důležité pro investory, nejnovější zprávy o hospodářských výsledcích a - pokud byla zveřejněná - o nejnovější půlroční zprávu. Tyto dokumenty tvoří jediný závazný základ pro nákup. Tyto dokumenty získáte bezplatně v pobočce FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, D-61476 Kronberg im Taunus, Německo, nebo v UniCredit Bank Austria AG, Vordere Zollamtstrasse 13, A-1030 Vídeň, nebo v UniCredit Bank Slovakia, a. s., Šancova 1/A, 813 33 Bratislava, nebo v Unicredit Bank Czech Republic, a. s., náměstí Republiky 3a, 111 21 Praha 1, nebo na adresách www.fidelity.at, www.fidelity.cz, www.fidelity.sk.
Vydává
FIL (Luxembourg) S.A. Zweigniederlassung Wien, Mariahilfer Straße 36, 1070 Vídeň, IČO: FN 374007
Fidelity, Fidelity International, logo Fidelity International a symbol F jsou registrované ochranné známky společnosti FIL Limited.
Notes to editors
Fidelity UCITS II ICAV is registered in Ireland pursuant to the Irish Collective Asset-management Vehicles Act 2015 and is authorised by the Central Bank of Ireland as a UCITS.
Fidelity only offers information on products and services and does not provide investment advice based on individual circumstances, other than when specifically stipulated by an appropriately authorised firm, in a formal communication with the client.
Fidelity International refers to the group of companies which form the global investment management organisation that provides information on products and services in designated jurisdictions outside of North America. This communication is not directed at, and must not be acted upon by persons inside the United States and is otherwise only directed at persons residing in jurisdictions where the relevant funds are authorised for distribution or where no such authorisation is required.
Unless otherwise stated all products and services are provided by Fidelity International, and all views expressed are those of Fidelity International. Fidelity, Fidelity International, the Fidelity International logo and F symbol are registered trademarks of FIL Limited.
We recommend that you obtain detailed information before taking any investment decision. Investments should be made on the basis of the current prospectus, the relevant supplement and KIID (key investor information document), which is available along with the current annual and semi-annual reports free of charge from our distributors, the entities listed below or from our European Service Centre in Luxembourg, FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg. Austria: Our Austrian paying agent UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, 1010 Vienna, Austria or on www.fidelity.at. Czech Republic: Our Paying agent UniCredit Bank Czech Republic a.s., Zeletavska 1525/1, 14092 Prag 4 - Michle, Czech Republic. The KIID is available in Czech language. France: FIL Gestion, authorised and supervised by the AMF (Autorité des Marchés Financiers) N°GP03-004, 29 rue de Berri, 75008 Paris. The document is available in French upon request. Germany: FIL Investment Services GmbH, Postfach 200237, 60606 Frankfurt/Main or www.fidelity.de. Hungary: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, Akademia u. 6, 1054 Budapest. The KIID is available in Hungarian language. Netherlands: FIL (Luxembourg) S.A., Netherlands Branch (registered with the AFM), World Trade Centre, Tower H, 6th Floor, Zuidplein 52, 1077 XV Amsterdam (tel. 0031 20 79 77 100). Poland: Our representative office in Poland or on www.fidelity.pl. The Additional Information for Investors is available upon request. Slovakia: Our paying agent UniCredit Bank Slovakia, a.s., Sancova 1/A 81333, Slovakia. The KIID is available in Slovak language.
Issued by: FIL (Luxembourg) S.A., authorised and supervised by the CSSF (Commission de
Surveillance du Secteur Financier) / FIL Gestion, authorised and supervised by the AMF (Autorité des Marchés Financiers) / FIL Investments Services GmbH.
