Klient

VOLBY A SNížENí SAZEB FEDU: IDEáLNí RECEPT?

Paul Jackson, hlavní globální analytik společnosti Invesco

Jsme svědky rarity: Fed zahajující cyklus uvolňování během dvou předvolebních měsíců. Mohl by to být ideální recept pro riziková aktiva? Po volbách obvykle následuje slušná výkonnost dluhu a akcií, ale v případě uvolňování ze strany Fedu jsou důkazy smíšené. Pokud by byla vzorem polovina 90. let, očekávání by byla dobrá, ale obávám se pomalého růstu, valuací a politiky. 

MýTY O AKCIOVéM TRHU: PřESVěDčENí INVESTORů NE VžDY ODRáží REALITU

Komentář Kristiny Hooper, vedoucí stratéžky pro globální trhy, Invesco Ltd.

Minulý týden jsem měla to potěšení přednášet na akci v Colorado Springs. Při zpáteční cestě na letiště jsem si uvědomila, že můj řidič má působivou znalost místních městských legend. Podělil se se mnou o jednu zajímavou informaci: Konspirační teoretici věří, že těla mimozemšťanů nalezená při havárii UFO v Roswellu v Novém Mexiku v roce 1947 jsou nyní uložena pod denverským letištěm (vysvětlil, že je vláda přestěhovala z Oblasti 51, protože přitahovala příliš mnoho pozornosti). Musím říci, že když jsem přijela na letiště, rychle jsem prohlédla okolí, ale žádné známky mimozemského skladiště jsem neviděla. Pak mě napadlo, že svůj čas raději strávím vyvracením burzovních a investičních mýtů, které na svých cestách občas slýchám. 

INVESTOVáNí, CO Má DOPAD: ADAPTACE NA ZMěNU KLIMATU A TRANSFORMACE V MěNíCíM SE SVěTě

Rizika spojená se změnou klimatu mají dopad na naši společnost, narušují potravinovou bezpečnost, infrastrukturu, vodní systémy a pobřežní oblasti. Zvyšování hladiny moří, rozsáhlé požáry a narušení dodavatelských řetězců vyvolané prudšími a častějšími projevy nepříznivého počasí jsou jen některé příklady těchto rizik.

INVESCO: 10 VĚCÍ, KTERÉ BY INVESTOŘI MĚLI SLEDOVAT VE ČTVRTÉM ČTVRTLETÍ

Třetí čtvrtletí bylo poměrně významné pro trhy i ekonomiky. Ve většině vyspělých ekonomik pokračovala dezinflace, hlavní západní centrální banky přijaly uvolňování v širší míře a akcie v mnoha regionech zažily silné čtvrtletí. Co se může stát dál, když vstupujeme do čtvrtého čtvrtletí? Zde je 10 věcí, které je třeba sledovat:

INVESCO: OSLABENÍ NEBO NORMALIZACE EKONOMIKY?

Celkový pohled na globální ekonomiku

Komentář Kristiny Hooper, vedoucí stratéžky pro globální trhy, Invesco Ltd.

Analytici mohou být často krátkozrací. Pokud se totiž příliš soustředíme pouze na jednu nebo dvě datové řady, může se stát, že pro stromy neuvidíme les. Proto si myslím, že má smysl udělat krok zpět a podívat se i na celosvětovou ekonomiku optikou některých důležitých témat. Mezi ně patří především: normalizace americké ekonomiky, rozdílné spotřebitelské nálady v Evropě a Velké Británii, uvolněná měnová politika v hlavních západních ekonomikách a povzbuzující stimuly v Číně.

ČTVRTLETNÍ VÝHLED PRO GLOBÁLNÍ ALOKACI AKTIV V MODELOVÉM PORTFOLIU – 4. ČTVRTLETÍ 2024

• Po nedávném růstu cen aktiv a navzdory snížení sazeb centrální banky očekáváme nižší výnosy než dříve a snažíme se méně riskovat u alokace kvůli globálním ekonomickým obavám. • Ačkoli volby v USA a geopolitické události by mohly přinést krátkodobou volatilitu, očekáváme, že bude krátkodobá. • V rámci našeho modelu zvyšujeme alokace do státních dluhopisů a dluhopisů investičního stupně (obojí na Overweight) a snižujeme alokace prostředků do nemovitostí a komodit (obojí na Neutral).

INVESCO: PROBUZENÍ UMĚLÉ INTELIGENCE – STÁTNÍ INVESTOŘI JDOU VSTŘÍC BUDOUCNOSTI

Ve výzkumu z roku 2019 o zavádění technologií jsme v Invescu zjistili, že státy si často myslí, že jsou pozadu za ostatními institucemi, která vlastní aktiva, co se týče zavádění technologií v jejich vlastních organizacích. Zajímavé je, že to často kontrastovalo s jejich investicemi do technologií. Mnoho fondů tento sektor upřednostňuje a uvědomuje si jeho potenciál pro atraktivní výnosy.

INVESCO: SRPNOVÁ VÝKONNOST ZLATA

Zlato zakončilo srpen na hodnotě 2 503 USD, což představuje nárůst o 2,3 % a zažilo tak na konci měsíce další rekordní hodnotu. Drahý kov podpořil pokles, jak u amerického dolaru, tak i u výnosů Treasuries. Přitom se zdálo, že ekonomická data zveřejněná v srpnu měsíci připravila půdu pro první snížení úrokových sazeb Fedu v září, což je událost, která by mohla přilákat další poptávku investorů po zlatě, včetně burzovně obchodovaných produktů (ETP). Srpen byl navíc už třetím měsícem čistého přílivu do ETP krytých zlatem na celém světě, i když v relativně skromném objemu. Zlato zatím v roce 2024 posílilo o 21,3 %, což z něj vytváří jedno z nejvýkonnějších aktiv letošního roku.