Erdogan ohlásil podporu hospodářského růstu a vytváření pracovních míst při jakýchkoliv nákladech a současně s tím vlastenecké a nacionalistické zaměření vlády. Makroekonomické politiky uplynulého roku zhoršily nerovnováhu Turecka bojujícího s přehřátou ekonomikou, přetrvávající dvojcifernou inflací, narůstajícím schodkem běžného účtu a velkými nároky na externí financování. Tyto faktory, v kombinaci s nízkými čistými devizovými rezervami, nezdravými vyššími cenami energie a rostoucím geopolitickým napětím se západem, vytvořily pro investory nepříjemný výhled.

Předčasné volby jistě povedou k politické nejistotě, což povzbudí instituce, aby tlačily dál na uvolněnou monetární a fiskální politiku. Nové volby by ale mohly přimět vládu, aby prosadila stabilitu směnných kurzů ještě před volbami a umožnila Turecké centrální bance, aby učinila vše, co je nezbytné pro zabránění volatility liry. Pokračující oslabování měny by pravděpodobně negativně ovlivnilo chování voličů a mohlo by ohrozit Erdoganovy plány na vítězství. V mnoha ohledech je situace velmi podobná období před referendem o ústavní reformě v dubnu 2017, kdy nebyla oslabená lira tolerována a Turecká centrální banka agresivně se zvyšovala sazby.

Analytici Fidelity International považují oznámení o předčasných volbách za přiznání vlády, že je potřeba přísnější měnová a fiskální politika. Již 25. dubna by tak mohlo nastat zvýšení úrokových sazeb Tureckou centrální bankou o přibližně 50bazických bodů.

Období relativní měnové stability a pragmatizmu ze strany Turecké centrální banky bude pravděpodobně představovat taktickou, krátkodobou příležitost pro investory do dluhopisů, což by přineslo na trh zahraniční kapitál. Nominální výnosy v turecké měně jsou nyní extrémně vysoké v případě desetiletých dluhopisů, které dosahují výnosu 12,5 %. V případě dluhopisů v zahraničních měnách, turecké desetileté státní dluhopisy denominované amerických dolarech, které ratingové agentury hodnotily Ba2 / BB / BB +, nyní dosahují více než 6 % výnosu.

Pokud jde o samotné hlasování, je těžké sázet proti prezidentu Erdoganovi, který za posledních 15 let ukázal, že je mistrem v analyzování politických nálad v Turecku. Když touží po předčasných volbách, musí se Erdogan cítit jistý, že on a jeho strana AKP získají potřebné hlasy k dosažení vítězství. To by samo o sobě mělo snížit nejistotu trhu.


Pro více informací kontaktujte:

Marcela Štefcová
Crest Communications, a.s.

Ostrovní 126/30
110 00 Praha 1
gsm: + 420 731 613 669
e-mail: marcela.stefcova@crestcom.cz

Informace pro editory:
Fidelity International byla založena v roce 1969 a poskytuje investiční služby a produkty soukromým a institucionálním investorům. Od ostatních globálních investičních společností se liší zejména formou vlastnictví. Jedná o čistě privátní, soukromou společnost vlastněnou přímo členy zakládající rodiny a managementem firmy. Společnost klade veliký důraz na provádění podrobných analýz, na jejichž základě pak identifikují pro klienty nejvýhodnější investiční příležitosti. Její speciální týmy investičních analytiků a odborníků působí ve všech hlavních finančních centrech světa - v Londýně, Frankfurtu, Paříži, Hongkongu, Tokiu, Singapuru, Soulu, Dillí, Bombaji a v Sydney. V současné době administruje aktiva ve výši 87 mld. USD (assets under administration) a globálně pro klienty investovala 290 mld. USD ve 25 zemích napříč Evropou, Asií, Tichomořím, středním Východem a jižní Amerikou. V České republice Fidelity působí od roku 2012 a mezi její klienty patří celá řada významných institucionálních i privátních klientů, všechny významné banky, pojišťovny, finanční společnosti a nezávislí finanční poradci, kteří koncovým investorům zprostředkovávají investiční fondy této globální investiční společnosti.

Upozornění na rizika
Fidelity International zveřejňuje výhradně informace o produktech a všeobecné informace a neposkytuje žádné investiční doporučení. Z minulého vývoje hodnoty není možné odvodit prognózy budoucího vývoje. Investování do investičních fondů je spojené nejen s vysokými šancemi na výnos, ale i s vyššími riziky. Proto může například hodnota podílů investičních fondů kolísat a není zaručená. Na vývoj hodnoty mají kromě toho negativní vliv i individuální náklady a poplatky. Investiční rozhodnutí by se mělo v každém případě opírat o informace důležité pro investory, nejnovější zprávy o hospodářských výsledcích a - pokud byla zveřejněná - o nejnovější půlroční zprávu. Tyto dokumenty tvoří jediný závazný základ pro nákup. Tyto dokumenty získáte bezplatně v pobočce FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, D-61476 Kronberg im Taunus, Německo, nebo v UniCredit Bank Austria AG, Vordere Zollamtstrasse 13, A-1030 Vídeň, nebo v UniCredit Bank Slovakia, a. s., Šancova 1/A, 813 33 Bratislava, nebo v Unicredit Bank Czech Republic, a. s., náměstí Republiky 3a, 111 21 Praha 1, nebo na adresách www.fidelity.at, www.fidelity.cz, www.fidelity.sk.

Vydává
FIL (Luxembourg) S.A. Zweigniederlassung Wien, Mariahilfer Straße 36, 1070 Vídeň, IČO: FN 374007
Fidelity, Fidelity International, logo Fidelity International a symbol F jsou registrované ochranné známky společnosti FIL Limited.